Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obbligazioni convertibili

Obbligazioni convertibili
Andamento del NAV (15/02/2019)
141,43 EUR
Cristina  JARRIN–LU1160353758–
Cristina JARRIN
Thibaut BAILLY–LU1160353758–
Thibaut BAILLY
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 3 anni
141,43 EUR
Andamento del NAV (15/02/2019)
4
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 3 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (15/02/2019)
141,43 EUR
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 3 anni
Cristina JARRIN  
Thibaut BAILLY  
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo del comparto è conseguire una performance regolare in un orizzonte di medio periodo mediante una selezione attiva di obbligazioni convertibili in tutti i mercati internazionali. Il comparto investirà almeno il 50% del patrimonio in emissioni con rating "investment grade" e cercherà di mantenere un'ampia diversificazione geografica. La gestione è incentrata su obbligazioni di diversa qualità.

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Commenti 31/12/2018

Con l'avvicinarsi della fine dell'anno e il calo di liquidità che di solito l'accompagna, i mercati azionari hanno avuto uno dei mesi peggiori, con l'MSCI World al -8,56% a fine mese, in un contesto molto volatile. Il mese era partito con le speranze legate alla riunione del G20 in Argentina, ma l'arresto del CFO di Huawei (il che implica che le trattative tra USA e Cina sono lungi dall'essere finite), i dubbi generalizzati sui fondamentali (dato che le statistiche macroeconomiche continuano a indicare un rallentamento mondiale, specie in Europa) e l'incertezza sugli utili attualmente previsti hanno contribuito a spingere i mercati al ribasso (S&P al -9,81%, Nikkei -10,33%, Stoxx600 -5,85%). L'attualità politica europea si è leggermente distesa, con Theresa May che è sopravvissuta al voto di fiducia e l'Italia più accondiscendente rispetto ai requisiti europei sul suo bilancio 2019 (lo spread BTP/BUND è tornato a 250, dopo il picco di metà novembre), ma non tutto è positivo, con le discussioni sulla Brexit rimandate a gennaio e l'effetto delle proteste dei Gilet gialli in Francia. Riguardo alle Banche Centrali, anche se non ci sono sorprese (la FED ha fatto un altro rialzo e la BCE non è intervenuta), entrambe hanno mostrato segni di preoccupazione sulle previsioni della crescita del 2019. In Cina, il discorso di Xi Jinping per il 40° anniversario della politica di Riforma e Apertura non ha svelato alcuna nuova iniziativa di riforma. Nel frattempo, l'indice Caixin Manufacturing è sceso a 49. Infine, il prezzo del petrolio continua a scendere, con il Brent a quasi il -10% a $53,8/barile, il minimo da settembre 2017, per i soliti timori sulla crescita mondiale e i dubbi sul controllo del mercato da parte dell'OPEC. Il primario CB è stato quasi nullo, con solo USD 800 milioni di emissioni (4 in totale, 2 in USA, 1 in Europa e 1 in Asia, Giappone escluso). In USA, l'emittente seriale Medicines Company è tornata con un'offerta CB per $150M scadenza 2024, per finanziare lo sviluppo di Inclisiran (nuovo promettente operatore nella gestione dell'Ipercolesterolemia). In Europa, Almirall (società farmaceutica specializzata in dermatologia) ha emesso €250 milioni, per rifinanziare il prestito ponte per l'acquisizione di Medical Dermatology di Allergan (abbiamo partecipato a tale emissione). Abbiamo chiuso la posizione su Steinhoff 22 e 23, dato che la ristrutturazione ne comporta la trasformazione in prestiti garantiti. Visto il calo del prezzo dell'acciaio, abbiamo deciso di ridurre il settore metalli e miniere, vendendo parte di Outokumpu. Abbiamo approfittato dei recenti ribassi per aumentare Wright Medical Group e IAC in USA, Minebea in Giappone e Yangtze/CCB 2021 in Cina nel portafoglio.

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Andamento del NAV

Grafico (15/02/2019)
Avertissement
Stai per scaricare dati numerici storici di un portafoglio. Ti rammentiamo che i risultati realizzati in passato non sono indice di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Tali dati possono infatti risentire dell’andamento dei tassi di cambio.

Rendimento A-EUR Complessivo Anualizzato

-4,34%

-0,55%

2,37%

4,21%

0,58%

2,11%

Dalla creazione

41,43%

66,17%

3,68%

5,44%

Da 01/01/2019 1 anno* 3 anni* 5 anni* Dalla creazione
Complessivo

Quota (A-EUR)

Indice di riferimento

41,43%

66,17%

Anualizzato

Quota (A-EUR)

Indice di riferimento

-4,34%

-0,55%

2,37%

4,21%

0,58%

2,11%

3,68%

5,44%

*Rolling periods

Rendimento annuale



Statistiche

VolatilitéTracking ErrorCoefficiente di correlazioneInformation ratioIndice di Sharpe
Quota A-EURIndice di riferimentoQuota A-EURIndice di riferimentoQuota A-EURIndice di riferimentoQuota A-EURIndice di riferimentoQuota A-EURIndice di riferimento
1 anno*6,65%7,13%2,10%0,96%-1,78%-0,41%
3 anni*5,00%4,66%1,65%0,94%-0,99%0,58%
Drawdown massimoAlfaBeta
Quota A-EURIndice di riferimentoQuota A-EURIndice di riferimentoQuota A-EURIndice di riferimento
1 anno*-10,15%-0,08%0,89%
3 anni*-11,39%-0,14%1,01%
Guadagno mensile massimo Dalla creazione5,13%
Perdita mensile massima Dalla creazione-8,60%
Quota A-EUR
Indice di riferimento
1 anno* 3 anni* 1 anno* 3 anni*
Volatilité 6,65% 5,00% 7,13% 4,66%
Tracking Error 2,10% 1,65%
Indice di Sharpe -0,41% 0,58%
Alfa -0,08% -0,14%
Coefficiente di correlazione 0,96% 0,94%
Information ratio -1,78% -0,99%
Perdita mensile massima -8,60%
Guadagno mensile massimo 5,13%
Drawdown massimo -10,15% -11,39%
Beta 0,89% 1,01%

Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
17/07/2009
Data de creazione (Part)
17/07/2009
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
EUR
Investimento minimo
1 Quota
Codice ISIN
LU1160353758
Attivo netto (fondi)
172 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
1,150 %
Spese di gestione applicate
1,150 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno
Commissione di sottoscrizione
1,00 % max
Commissione di performance
15,000 %

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.