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EdR Fund Global Convertibles Obbligazioni convertibili

Obbligazioni convertibili
Andamento del NAV (21/08/2017)
139,40 EUR
Annelie  FEARON–LU1160354210–
Annelie FEARON
Laurent LEGRIN–LU1160354210–
Laurent LEGRIN
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 3 anni
139,40 EUR
Andamento del NAV (21/08/2017)
4
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 3 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (21/08/2017)
139,40 EUR
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 3 anni
Annelie FEARON  
Laurent LEGRIN  
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo del comparto è conseguire una performance regolare in un orizzonte di medio periodo mediante una selezione attiva di obbligazioni convertibili in tutti i mercati internazionali. Il comparto investirà almeno il 50% del patrimonio in emissioni con rating "investment grade" e cercherà di mantenere un'ampia diversificazione geografica. La gestione è incentrata su obbligazioni di diversa qualità.

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Commenti 31/07/2017

Mentre i mercati entrano nella pausa estiva, il principale fattore macro che sembra incidere è la prolungata debolezza del dollaro USA. Con l'indice sul dollaro ponderato per il commercio (il DXY) a oltre -2% sul mese, l'Indice S&P 500 e l'Indice MSCI Emerging Markets hanno continuato a salire. Tuttavia, l'EuroStoxx e il Nikkei sono rimasti perlopiù stabili, a causa della relativa rivalutazione di euro e yen. L'Europa è stata penalizzata dal leggero rallentamento degli utili (tranne le banche, la crescita degli utili previsti della zona euro è di +10,7% nel 2017, meno del +11,9% di un mese fa) e da un avvio altalenante degli utili del T2, con appena il 54% delle società europee che ha superato le previsioni sugli EPS, rispetto al 77% in USA. Nel frattempo, anche gli USA e i Mercati emergenti sono stati sostenuti dal recupero del prezzo del petrolio appena sopra i $50/barile. Il Fondo ha registrato un'ottima performance, sia in termini assoluti (+0,94%) che relativi (+31 pb vs il benchmark), malgrado la sovraponderazione dell'Europa. I migliori contributi alla performance sono di Nanya (ottimi risultati T2 e obiettivi H2 sopra le attese) e Square (sostenuta da diversi annunci M&A nel settore dei pagamenti), oltre alle call su Tencent (titolo di riferimento nell'HSI con un +5% a luglio). Abbiamo anche beneficiato della sovraponderazione delle Finanziarie europee tramite le call su Allianz, Ageas, Credit Agricole e Generali. Abbiamo realizzato dei profitti sulla convertibile di Nuvasive (con un delta molto alto), ma dopo l'abbiamo riaumentata con l'ondata di vendite a doppia cifra sull'azione, poco che gli utili in linea con le attese sono stati offuscati dalla fuoriuscita della direzione. Abbiamo tagliato le convertibili Air France (dopo un aumento dell'azione del 70% negli ultimi 3 mesi) e Prysmian 2018 e le call su Tencent. Abbiamo aggiunto delle call Siemens (la recente debolezza dell'azione è stata esagerata dalle preoccupazioni sull'euro e dalla tensione tecnica sulle recente conversione della convertibile 2017). Abbiamo inoltre sostituito le convertibili Ctrip 2020 con quelle 2022, con simile valutazione ma delta inferiore. Abbiamo infine inserito una piccola posizione su delle put S&P settembre 17 con prezzo d'esercizio 2.400, per approfittare dei nuovi minimi storici della volatilità e chiudere il mese con una sensibilità azionaria del 45,54%, rispetto al 44,41% del benchmark.

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Andamento del NAV

Grafico (21/08/2017)
Avertissement
Stai per scaricare dati numerici storici di un portafoglio. Ti rammentiamo che i risultati realizzati in passato non sono indice di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Tali dati possono infatti risentire dell’andamento dei tassi di cambio.


Rendimento R-EUR Complessivo Anualizzato
Da 01/01/2017

2,19%

3,25%

2,19%

3,25%

1 anno

3,57%

4,46%

3,55%

4,44%

3 anni

4,30%

7,65%

1,41%

2,48%

5 anni

18,20%

31,01%

3,40%

5,55%

Dalla creazione

39,40%

65,37%

4,19%

6,41%

Da 01/01/2017 1 anno 3 anni 5 anni Dalla creazione
Complessivo

Quota (R-EUR)

Indice di riferimento

2,19%

3,25%

3,57%

4,46%

4,30%

7,65%

18,20%

31,01%

39,40%

65,37%

Anualizzato

Quota (R-EUR)

Indice di riferimento

3,55%

4,44%

1,41%

2,48%

3,40%

5,55%

4,19%

6,41%

*Rolling periods

Rendimento annuale



Statistiche

VolatilitéTracking ErrorCoefficiente di correlazioneInformation ratioIndice di Sharpe
Quota R-EURIndice di riferimentoQuota R-EURIndice di riferimentoQuota R-EURIndice di riferimentoQuota R-EURIndice di riferimentoQuota R-EURIndice di riferimento
1 anno*3,65%3,63%1,22%0,94%-0,89%1,82%
3 anni*4,95%5,67%1,50%0,97%-0,68%0,57%
Drawdown massimoAlfaBeta
Quota R-EURIndice di riferimentoQuota R-EURIndice di riferimentoQuota R-EURIndice di riferimento
1 anno*-1,61%-0,01%0,95%
3 anni*-10,90%-0,05%0,84%
Guadagno mensile massimo Dalla creazione7,70%
Perdita mensile massima Dalla creazione-8,70%
Quota R-EUR
Indice di riferimento
1 anno* 3 anni* 1 anno* 3 anni*
Volatilité 3,65% 4,95% 3,63% 5,67%
Tracking Error 1,22% 1,50%
Indice di Sharpe 1,82% 0,57%
Alfa -0,01% -0,05%
Coefficiente di correlazione 0,94% 0,97%
Information ratio -0,89% -0,68%
Perdita mensile massima -8,70%
Guadagno mensile massimo 7,70%
Drawdown massimo -1,61% -10,90%
Beta 0,95% 0,84%

Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
17/07/2009
Data de creazione (Part)
17/07/2009
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
Thomson Reuters Global Focus Hedged (EUR) CB Index
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
EUR
Investimento minimo
1 Quota
Codice ISIN
LU1160354210
Attivo netto (fondi)
210 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
1,750 %
Spese di gestione applicate
1,750 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno
Commissione di sottoscrizione
1,00 % max
Commissione di performance
15,000 %

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.