Edmond de Rothschild

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EdR Fund Global Convertibles Obbligazioni convertibili

Obbligazioni convertibili
Andamento del NAV (19/01/2018)
109,58 CHF
Annelie  FEARON–LU1160355704–
Annelie FEARON
Thibaut BAILLY–LU1160355704–
Thibaut BAILLY
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 3 anni
109,58 CHF
Andamento del NAV (19/01/2018)
4
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 3 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (19/01/2018)
109,58 CHF
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 3 anni
Annelie FEARON  
Thibaut BAILLY  
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo del comparto è conseguire una performance regolare in un orizzonte di medio periodo mediante una selezione attiva di obbligazioni convertibili in tutti i mercati internazionali. Il comparto investirà almeno il 50% del patrimonio in emissioni con rating "investment grade" e cercherà di mantenere un'ampia diversificazione geografica. La gestione è incentrata su obbligazioni di diversa qualità.

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Commenti 29/12/2017

Il 2017 si è chiuso in positivo, soprattutto grazie agli USA, dove l'indice S&P 500 guadagna lo 0,98% a dicembre, chiudendo l'anno al +19,4% dopo che l'amministrazione Trump ha realizzato la riforma fiscale da tempo promessa. Al contempo, l'Europa ha realizzato il miglior rendimento annuale dal 2013, specie grazie ai materiali di base (SXPP +9,9% a dicembre), sostenuti dall'accelerazione record della crescita manifatturiera nella zona euro. Da rilevare anche l'ascesa ininterrotta del petrolio a livelli inediti da giugno 2015, per il calo oltre le attese delle riserve USA e l'interruzione di un'importante conduttura del Mare del Nord. Malgrado il quadro positivo, è stato un mese deludente per la classe di attivi convertibili, dato che uno dei maggiori emittenti, Steinhoff, è finito al centro di un grave scandalo contabile. Il 7 dicembre, il venditore di arredamento ha annunciato il rinvio della pubblicazione dei risultati fiscali 2017 a causa di "irregolarità contabili" e le dimissioni del CEO, Markus Jooste. L'azione è crollata del 90% e le tre obbligazioni convertibili per un nominale di E2,7 miliardi hanno perso 40-45 punti, facendo perdere l'1% del valore del mercato europeo delle convertibili. Senza sorprese, il resto del mercato non è andato bene, con l'arresto dell'attività sul primario dopo un buon inizio mese, con un'obbligazione a 7 anni per E800 milioni di Deutsche Post in Europa. Il Fondo ha perso il 2,07% a dicembre rispetto al -1,04% del benchmark, a causa della sovraponderazione di Steinhoff, portando il rendimento annuale al +3,57% contro il +4,39%. Abbiamo ridotto l'esposizione al titolo di un quarto come misura cautelativa dopo la notizia, ma crediamo che la svalutazione sia eccessiva e continueremo a monitorare la situazione in cerca di opportunità. Oltre a Steinhoff, abbiamo ridotto SBI Holdings e Terumo, quotate entrambe a più di 90 delta. Abbiamo rivisto al rialzo il prezzo di esercizio delle call su Fresenius dopo il calo dell'azione a E60, per poi realizzare profitti dopo il suo rialzo dell'11%. Abbiamo colto l'opportunità dell'ondata di vendite sull'azione per inserire ServiceNow.

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Andamento del NAV

Grafico (19/01/2018)
Avertissement
Stai per scaricare dati numerici storici di un portafoglio. Ti rammentiamo che i risultati realizzati in passato non sono indice di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Tali dati possono infatti risentire dell’andamento dei tassi di cambio.

Rendimento A-CHF Complessivo Anualizzato
Da 01/01/2018

2,92%

2,11%

2,92%

2,11%

1 anno

4,61%

5,34%

4,61%

5,34%

3 anni

8,15%

9,31%

2,64%

3,00%

Dalla creazione

9,36%

15,31%

2,18%

3,50%

Da 01/01/2018 1 anno 3 anni 5 anni Dalla creazione
Complessivo

Quota (A-CHF)

Indice di riferimento

2,92%

2,11%

4,61%

5,34%

8,15%

9,31%

9,36%

15,31%

Anualizzato

Quota (A-CHF)

Indice di riferimento

4,61%

5,34%

2,64%

3,00%

2,18%

3,50%

*Rolling periods

Rendimento annuale



Statistiche

VolatilitéTracking ErrorCoefficiente di correlazioneInformation ratioIndice di Sharpe
Quota A-CHFIndice di riferimentoQuota A-CHFIndice di riferimentoQuota A-CHFIndice di riferimentoQuota A-CHFIndice di riferimentoQuota A-CHFIndice di riferimento
1 anno*4,16%3,61%1,71%0,91%-1,05%1,34%
3 anni*4,98%5,54%1,63%0,96%-0,57%0,53%
Drawdown massimoAlfaBeta
Quota A-CHFIndice di riferimentoQuota A-CHFIndice di riferimentoQuota A-CHFIndice di riferimento
1 anno*-4,01%-0,04%1,06%
3 anni*-11,14%-0,05%0,86%
Guadagno mensile massimo Dalla creazione4,72%
Perdita mensile massima Dalla creazione-4,91%
Quota A-CHF
Indice di riferimento
1 anno* 3 anni* 1 anno* 3 anni*
Volatilité 4,16% 4,98% 3,61% 5,54%
Tracking Error 1,71% 1,63%
Indice di Sharpe 1,34% 0,53%
Alfa -0,04% -0,05%
Coefficiente di correlazione 0,91% 0,96%
Information ratio -1,05% -0,57%
Perdita mensile massima -4,91%
Guadagno mensile massimo 4,72%
Drawdown massimo -4,01% -11,14%
Beta 1,06% 0,86%

Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
17/07/2009
Data de creazione (Part)
29/11/2013
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
Thomson Reuters Global Focus Hedged (CHF) CB Index
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
CHF
Investimento minimo
1 Quota
Codice ISIN
LU1160355704
Attivo netto (fondi)
210 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
1,150 %
Spese di gestione applicate
1,150 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno
Commissione di sottoscrizione
1,00 % max
Commissione di performance
15,000 %

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.