Edmond de Rothschild

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EdR Fund Income Europe Strategie sul reddito

Strategie sul reddito
Andamento del NAV (18/09/2018)
99,73 EUR
Pierre  NEBOUT–LU1726327858–
Pierre NEBOUT
Julien deSAUSSURE–LU1726327858–
Julien deSAUSSURE
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
> 5 anni
99,73 EUR
Andamento del NAV (18/09/2018)
3
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
> 5 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (18/09/2018)
99,73 EUR
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
> 5 anni
Pierre NEBOUT  
Julien deSAUSSURE  
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Obiettivo d'investimento

Il Comparto mira a fornire un reddito regolare del 4% annuo investendo in titoli azionari e a reddito fisso europei.

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Commenti 31/08/2018

Un mese di consolidamento per i mercati, segnato dagli effetti della stretta monetaria statunitense sugli emergenti più fragili (Argentina e Turchia) e dal ritorno del rischio politico nella zona euro, tramite l'Italia. Come dalla primavera, il mercato azionario cerca riparo in titoli di crescita e di qualità (lusso, aeronautica civile e difesa, tecnologia) a scapito dei titoli ciclici o in ristrutturazione. La questione delle valutazioni è secondaria: in un periodo di risalita del rischio e in questo stadio avanzato del ciclo, il mercato trova più protezione nell'andamento confermato della crescita che nella promessa di un miglioramento dei risultati aldilà di un orizzonte di pochi mesi. Abbiamo cominciato a rivedere il portafoglio, fino a quel momento esposto essenzialmente a titoli di qualità e di crescita, a favore di titoli che ci sembrano più difensivi, inserendo titoli con un profilo di rischio asimmetrico (quotazioni ragionevoli e prospettive d'inversione dei loro fondamentali credibili nel medio periodo) come Atos, Spie o Scor. Abbiamo rafforzato anche Nokia nella stessa ottica. L'esposizione azionaria resta limitata, intorno al 13%. Il mercato creditizio ha visto un aumento dei premi al rischio nel mese, a causa dei rischi macroeconomici e politici (+18 pb per lo spread dell'Itraxx Xover). Le obbligazioni dette "high beta" hanno subito di più, specie le obbligazioni subordinate finanziarie e in particolare il settore assicurativo. In parallelo, il 10 anni tedesco è sceso allo 0,33%, rispetto allo 0,45% di luglio. I risultati delle imprese sono positivi e le pubblicazioni sono in gran parte oltre le attese. Il mercato primario si è riaperto con le obbligazioni finanziarie (Barclays e BNP hanno emesso obbligazioni AT1 con cedola al 7,75% e al 7% per 2,5 mld e 750 mln di dollari). Abbiamo partecipato a inizio mese all'emissione sul primario di Nexans 3 ¾ 2023 (BB), ben accolto dal mercato. Conserviamo una riserva di liquidità intorno al 9/10% per cogliere le opportunità che dovrebbero aumentare sul mercato primario a settembre.

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Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
31/12/2013
Data de creazione (Part)
27/12/2017
Forma Giuridica
SICAV
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
EUR
Investimento minimo
10000000.00 EUR
Codice ISIN
LU1726327858
Attivo netto (fondi)
451 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
0,450 %
Spese di gestione applicate
0,450 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.