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EdR Fund Signatures Euro High Yield Obbligazioni corporate

Obbligazioni corporate
Andamento del NAV (21/06/2017)
117,72 EUR
Julie  GUALINO-DALY–LU1160363047–
Julie GUALINO-DALY
Alexis FORET–LU1160363047–
Alexis FORET
L’identità dei gestori presentati in questo documento potrà variare nel corso della vita del prodotto.
Profilo di rischio e di rendimento (1)
1234567
Orizzonte d’investimento
2 anni
117,72 EUR
Andamento del NAV (21/06/2017)
3
1234567
Profilo di rischio e di rendimento
2 anni
Orizzonte d’investimento
Andamento del NAV (21/06/2017)
117,72 EUR
Profilo di rischio e di rendimento
1234567
Orizzonte d’investimento
2 anni
Julie GUALINO-DALY  
Alexis FORET  
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Obiettivo d'investimento

L'obiettivo d'investimento consiste nel sovraperformare il proprio indice di riferimento nel periodo d'investimento minimo consigliato. Per conseguire tale obiettivo, si cercheranno rendimenti supplementari per il portafoglio obbligazionario, attraverso la gestione attiva del rischio del tasso d'interesse e del rischio di credito.

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Commenti 31/05/2017

Uno degli ostacoli più temuti dal mercato obbligazionario europeo è stato superato a maggio: il populismo politico francese. L'elezione di Emmanuel Macron, con il 66,1% contro il 33,9% per Marine le Pen, ha permesso ai premi di rischio sul credito di scendere notevolmente: rispettivamente 65 e 250 pb per gli indici iTraxx Main e CrossOver. Al momento, nulla fa presagire un nuovo aumento nel breve periodo. Gli indicatori economici della zona euro sono positivi, i risultati trimestrali sono buoni e la volatilità è in calo. I parametri tecnici sono abbastanza forti da ignorare altri rischi politici, come quello dell'"impeachment" di Donald Trump o quello sul malaffare del presidente brasiliano Temer. Apparentemente, solo un cambio brutale del programma di espansione monetaria della BCE o un esito avverso delle elezioni italiane potrebbero rimescolare le carte nell'universo del credito High Yield. Le varie categorie del mercato continuano ad andare bene, anche se a un ritmo più lento. Il segmento BB guadagna il +0,8% (contro il +1,1% di aprile), quello B il +1,2% (contro il +0.9% di aprile) e il CCC il +0,8% (contro il +1,6%). In media questo mese il mercato High Yield guadagna lo 0,9%. Le emissioni primarie toccano i EUR 2,8 miliardi questo mese. Tra le più importanti c'è Rallye, con una Senior Unsecured di EUR 350 milioni 2023, per rifinanziare l'attuale obbligazione 2018. L'appetito degli investitori era forte e il book è stato sottoscritto per EUR 3 miliardi. Da notare anche l'emissione di Iron Mountain (Ba3/BB-), con una Senior Unsecured Notes di EUR 300 milioni 2025 NC3.I fondamentali delle imprese continuano a migliorare: i risultati del 1° trimestre sono complessivamente al rialzo mentre il tasso d'indebitamento e quello di default continuano a scendere; ciò rilancia le operazioni di fusione e acquisizione. Selecta pubblica un fatturato in aumento del 3,1% a EUR 180 milioni e un EBITDA che sale del 27,7%. Il gruppo però deve ancora portare a termine l'integrazione di Pelican Rouge e dimostrare la sua capacità di creare sinergie. BUT registra risultati sopra le attese con un +2.7% del fatturato a parità di negozi con tutti i segmenti in rialzo (elettrodomestici, vendite online). L'EBITDA aumenta leggermente con un +0,8%, una buona sorpresa visti le iniziative promozionali, gli sforzi di marketing e logistici da parte della società fino all'inizio dell'anno. Anche Loxam pubblica ottimi risultati grazie in particolare al recupero dell'edilizia in Francia. Il fatturato registra un +11,8% in crescita organica a EUR 297 milioni e l'EBITDA aumenta notevolmente con un +27,5%. A causa degli investimenti di rinforzo alla flotta, il free cash-flow di Loxam dovrebbe restare negativo nel secondo trimestre. Europcar annuncia un aumento del fatturato del 3,2% a EUR 439 milioni, trainato dalle tre divisioni principali, Cars (+4,3%), InterRent (+49%) e Vans&Trucks(+4.5%). L'EBITDA si attesta a EUR -6,2 milioni e i free Cash Flow sono negativi a EUR -27 milioni, in particolare per il raddoppio degli investimenti non sulla flotta di EUR 12 milioni. Europcar ha annunciato l'acquisizione di Buchbinder, leader tedesco del noleggio economico di veicoli e utilitarie che nel 2016 ha realizzato un fatturato di EUR 200 milioni. Il nuovo gruppo diventerà così il numero uno in Germania.

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Andamento del NAV

Grafico (21/06/2017)
Avertissement
Stai per scaricare dati numerici storici di un portafoglio. Ti rammentiamo che i risultati realizzati in passato non sono indice di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Tali dati possono infatti risentire dell’andamento dei tassi di cambio.


Rendimento B-EUR Complessivo Anualizzato
Da 01/01/2017

3,61%

4,01%

3,61%

4,01%

1 anno

7,83%

9,31%

7,83%

9,31%

3 anni

13,16%

15,24%

4,20%

4,83%

5 anni

38,18%

47,82%

6,68%

8,13%

Dalla creazione

37,20%

47,20%

6,37%

7,84%

Da 01/01/2017 1 anno 3 anni 5 anni Dalla creazione
Complessivo

Quota (B-EUR)

Indice di riferimento

3,61%

4,01%

7,83%

9,31%

13,16%

15,24%

38,18%

47,82%

37,20%

47,20%

Anualizzato

Quota (B-EUR)

Indice di riferimento

7,83%

9,31%

4,20%

4,83%

6,68%

8,13%

6,37%

7,84%

*Rolling periods

Rendimento annuale



Statistiche

VolatilitéTracking ErrorCoefficiente di correlazioneInformation ratioIndice di Sharpe
Quota B-EURIndice di riferimentoQuota B-EURIndice di riferimentoQuota B-EURIndice di riferimentoQuota B-EURIndice di riferimentoQuota B-EURIndice di riferimento
1 anno*2,89%3,05%0,92%0,95%-1,79%3,04%
3 anni*4,60%4,99%1,22%0,97%-0,48%1,04%
Drawdown massimoAlfaBeta
Quota B-EURIndice di riferimentoQuota B-EURIndice di riferimentoQuota B-EURIndice di riferimento
1 anno*-2,36%-0,01%0,90%
3 anni*-6,02%0,89%
Guadagno mensile massimo Dalla creazione6,28%
Perdita mensile massima Dalla creazione-3,47%
Quota B-EUR
Indice di riferimento
1 anno* 3 anni* 1 anno* 3 anni*
Volatilité 2,89% 4,60% 3,05% 4,99%
Tracking Error 0,92% 1,22%
Indice di Sharpe 3,04% 1,04%
Alfa -0,01%
Coefficiente di correlazione 0,95% 0,97%
Information ratio -1,79% -0,48%
Perdita mensile massima -3,47%
Guadagno mensile massimo 6,28%
Drawdown massimo -2,36% -6,02%
Beta 0,90% 0,89%

Caratteristiche

Data de creazione (Fondo)
14/02/1997
Data de creazione (Part)
09/05/2012
Forma Giuridica
SICAV
Indice di riferimento
BofA ML BB-B Euro Non-Financial H-Y Constrained
Valuta di riferimento (fondo)
EUR
Valuta (quota)
EUR
Investimento minimo
1 Quota
Codice ISIN
LU1160363047
Attivo netto (fondi)
303 M (EUR)
Organismo di tutela
CSSF
Regolamento UE
UCITS
Società di gestione
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Società di gestione delegata
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Paese di domiciliazione
Lussemburgo
Spese di gestione massimo
1,000 %
Spese di gestione applicate
1,000 %
Modalità di sottoscrizione e di rimborso
Ogni giorno prima delle 12h30 sulla valore di liquidazione del giorno
Commissione di sottoscrizione
3,00 % max

Documentazione

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(1) L'indicatore sintetico di rischio e rendimento classifica i fondi su una scala da 1 a 7. Questo sistema di classificazione si basa sulle fluttuazioni medie del valore patrimoniale netto negli ultimi cinque anni, vale a dire l'ampiezza di variazione dell'insieme del portafoglio al rialzo e al ribasso. Se il valore patrimoniale netto è inferiore a cinque anni, il rating è determinato mediante altri metodi di calcolo regolamentari. I dati storici quali quelli utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non fornire indicazioni attendibili in merito al futuro profilo di rischio. L'attuale categoria non costituisce né una garanzia né un obiettivo. La categoria 1 non significa che l'investimento è esente da rischi.