Mobile Logo

EdR Fund Global Convertibles Converteerbare obligaties

Converteerbare obligaties
Ontwikkeling van de vereffeningswaarde (16/08/2017)
106,82 CHF
Annelie  FEARON–LU1160355704–
Annelie FEARON
Laurent LEGRIN–LU1160355704–
Laurent LEGRIN
De identiteit van de in dit document vermelde beheerders kan veranderen gedurende de levensduur van het product.
Risico- en opbrengstprofiel (1)
1234567
Beleggingstermijn
> 3 jaar
106,82 CHF
Ontwikkeling van de vereffeningswaarde (16/08/2017)
4
1234567
Risico- en opbrengstprofiel
> 3 jaar
Beleggingstermijn
Ontwikkeling van de vereffeningswaarde (16/08/2017)
106,82 CHF
Risico- en opbrengstprofiel
1234567
Beleggingstermijn
> 3 jaar
Annelie FEARON  
Laurent LEGRIN  
De identiteit van de in dit document vermelde beheerders kan veranderen gedurende de levensduur van het product.
Contact

Beleggingsdoelstelling

In dit compartiment wordt gestreefd naar regelmatige prestaties op middellange termijn door een actieve selectie van converteerbare obligaties op alle internationale markten. Minimaal 50% van het vermogen van het compartiment wordt aangehouden in waarden van investment-grade kwaliteit en de beleggingen worden geografisch sterk gespreid. Het beheer wordt geconcentreerd op gemengde uitgiften.

+ -

Commentaar 31/07/2017

Nu de markten de zomerstilte ingaan, lijkt de belangrijkste macro-economische factor die de toon aangeeft de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar. Terwijl de handelsgewogen dollarindex (de DXY) meer dan -2% daalde tijdens de maand, zetten de S&P 500 Index en de MSCI Emerging Markets Index hun klim voort. De EuroStoxx en de Nikkei waren echter grotendeels ongewijzigd door de aansterkende euro en yen. Europa werd ook getroffen door de lichte vertraging van de winsten – exclusief de banken zouden de winsten in de eurozone +10,7% moeten stijgen in 2017, waar dat een maand geleden nog +11,9% was – en de wisselvallige start van het resultatenseizoen van het tweede kwartaal, waarbij slechts 54% van de Europese bedrijven de verwachtingen voor hun winst per aandeel overtroffen, tegen 77% in de VS. De Amerikaanse en opkomende markten werden ook ondersteund door de opleving van de aardolieprijs, die klom tot iets boven $ 50/vat. Het Fonds zette een sterk rendement neer, zowel in absolute (+0,94%) als relatieve (+31 bp tegenover de benchmark) cijfers, ondanks onze overweging in Europa. De belangrijkste rendementsbijdragen waren afkomstig van Nanya (solide resultaten voor het tweede kwartaal en onverwacht sterke prognoses voor het tweede halfjaar) en Square (dankzij de talrijke M&A-aankondigingen in het betalingensegment), naast onze calls op Tencent (belangrijke benchmarknaam in de HSI, die +5% steeg in juli). Wij profiteerden ook van onze overweging in Europese financials via onze calls op Allianz, Ageas, Credit Agricole en Generali. Wij namen winst op onze converteerbare obligatie van Nuvasive (die een zeer hoge delta vertoont), maar versterkten de positie later weer toen het aandeel in de uitverkoop ging toen de winstcijfers in de lijn van de verwachtingen werden overschaduwd door vertrekkende managers. Wij verlaagden onze positie in de converteerbare obligatie van Air France (het aandeel was de afgelopen drie maanden meer dan +70% gestegen) en Prysmian 2018, net als onze calls op Tencent. Wij versterkten onze calls op Siemens (de recente koerszwakte door de bezorgdheid over de euro en technische druk vanwege de recente conversie van de converteerbare obligatie 2017 lijkt ons overdreven). Wij schakelden ook onze Ctrip 2020 converteerbare obligaties over naar een lagere delta, naar de gelijkaardig gewaardeerde converteerbare obligatie 2022. Tot slot voegden wij ook een kleine positie in S&P September-17 puts toe bij een uitoefenprijs van 2400 om te profiteren van de opnieuw historisch lage volatiliteit en om de maand af te sluiten met een aandelengevoeligheid van 45,54%, tegen 44,41% voor de benchmark.

+ -

Ontwikkeling van de vereffeningswaarde

Grafiek (16/08/2017)
Avertissement
U staat op het punt de historische cijfers van een portefeuille te downloaden. Resultaten uit het verleden zijn geen indicator voor toekomstige resultaten en zijn niet constant in de tijd. Zij kunnen met name worden beïnvloed door de evolutie van de wisselkoersen.


Rendement A-CHF Gecumuleerd Jaarlijkse
Sinds 01/01/2017

2,75 %

3,64 %

2,75 %

3,64 %

1 jaar

3,98 %

4,59 %

3,98 %

4,59 %

3 jaar

5,16 %

7,29 %

1,69 %

2,37 %

Sinds oprichting

6,82 %

12,55 %

1,79 %

3,23 %

Sinds 01/01/2017 1 jaar 3 jaar 5 jaar Sinds oprichting
Gecumuleerd

Deelnemingsrecht (A-CHF)

Benchmark

2,75 %

3,64 %

3,98 %

4,59 %

5,16 %

7,29 %

6,82 %

12,55 %

Jaarlijkse

Deelnemingsrecht (A-CHF)

Benchmark

3,98 %

4,59 %

1,69 %

2,37 %

1,79 %

3,23 %

*Voortschrijdende periodes

Jaarrendement



Statistieken

VolatiliteitTracking ErrorCorrelatiecoëfficiëntInformatieratioSharpe-ratio
Deelnemingsrecht A-CHFBenchmarkDeelnemingsrecht A-CHFBenchmarkDeelnemingsrecht A-CHFBenchmarkDeelnemingsrecht A-CHFBenchmarkDeelnemingsrecht A-CHFBenchmark
1 jaar*3,64 %3,63 %1,22 %0,94 %-0,69 %1,82 %
3 jaar*4,93 %5,68 %1,51 %0,97 %-0,39 %0,52 %
Maximale drawdownAlphaBeta
Deelnemingsrecht A-CHFBenchmarkDeelnemingsrecht A-CHFBenchmarkDeelnemingsrecht A-CHFBenchmark
1 jaar*-1,59 %-0,01 %0,95 %
3 jaar*-11,14 %-0,02 %0,84 %
Maximale maandelijkse winst Sinds oprichting3,39 %
Maximaal maandelijks verlies Sinds oprichting-4,91 %
Deelnemingsrecht A-CHF
Benchmark
1 jaar* 3 jaar* 1 jaar* 3 jaar*
Volatiliteit 3,64 % 4,93 % 3,63 % 5,68 %
Tracking Error 1,22 % 1,51 %
Sharpe-ratio 1,82 % 0,52 %
Alpha -0,01 % -0,02 %
Correlatiecoëfficiënt 0,94 % 0,97 %
Informatieratio -0,69 % -0,39 %
Maximaal maandelijks verlies -4,91 %
Maximale maandelijkse winst 3,39 %
Maximale drawdown -1,59 % -11,14 %
Beta 0,95 % 0,84 %

Kenmerken

Oprichtingsdatum (Fonds)
17/07/2009
Oprichtingsdatum (Aandeel)
29/11/2013
Juridische vorm
SICAV
Benchmark
Thomson Reuters Global Focus Hedged (CHF) CB Index
Referentievaluta (fonds)
EUR
Valuta (deelnemingsrecht)
CHF
Minimuminleg
1 Deelnemingsrecht
ISIN-code
LU1160355704
Nettovermogen (fonds)
211 M (EUR)
Regelgevende autoriteit
CSSF
EU-regulering
UCITS
Beheermaatschappij
Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Gedelegeerde Beheermaatschappij
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Land van domiciliëring
Luxembourg
Maximale Beheerkosten
1,150 %
Toegepaste beheerkosten
1,150 %
Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop
Dagelijks voor 12u30 aan de netto vermogenswaarde van de dag
Inschrijvingsvergoeding
1,00 % max
Prestatievergoeding
15,000 %

Documentatie

Alles selecteren

(1) De synthetische risico- en rendementsindicator beoordeelt het fonds op een schaal van 1 tot 7. Dit ratingsysteem is gebaseerd op de gemiddelde schommelingen van de IW gedurende de afgelopen vijf jaar, dus op de grootte van de opwaartse en neerwaartse variatie van de portefeuille. Als de IW minder dan 5 jaar omvat, is de classificatie het resultaat van andere reglementaire berekeningsmethodes. Historische gegevens zoals gebruikt voor de berekening van de synthetische indicator vormen mogelijk geen betrouwbare indicatie voor het toekomstige risicoprofiel. De huidige categorie is noch een garantie, noch een doel. Categorie 1 betekent niet dat het om een risicoloze belegging gaat.